As Finanças do Benfica

[cachecolglorioso]

Agradeço desde já alguns esclarecimentos que desconhecia, nomeadamente a questão do EO de 2020, e a facilidade com que as falsas informações podem contaminar a opinião de alguém, fiquei esclarecido em relação a alguns pontos.

Mas essencialmente continuo com uma dúvida, alguém afirmou que os EOs são uma fonte de financiamento... Pergunto, quando vence um EO a SAD tem de pagar aos investidores, certo ?

Vamos imaginar vence um EO de 40 milhões, a SAD tem de devolver esses 40 milhões, se logo a seguir emite novo EO, por exemplo no valor de 45 milhões, então só se financiou em 5 milhões, certo ?

Desses 5 milhões ainda terá de suportar os custos da operação e prever os pagamos dos juros na duração do EO, certo ?

Pergunto o que se ganha com isto ?

Uma outra questão, de acordo com os dados da Prodata, a taxa média paga pelas empresas para empréstimos superiores a 1 milhão de euros, que em tempos andou perto dos 6%, em 2018 e 2109, é inferior a 2%, mesmo que se aplique algum tipo de spreed, será que compensa pagar mais juro nos EOs ?

[MALU15]

Agradeço desde já alguns esclarecimentos que desconhecia, nomeadamente a questão do EO de 2020, e a facilidade com que as falsas informações podem contaminar a opinião de alguém, fiquei esclarecido em relação a alguns pontos.

Mas essencialmente continuo com uma dúvida, alguém afirmou que os EOs são uma fonte de financiamento... Pergunto, quando vence um EO a SAD tem de pagar aos investidores, certo ?

Vamos imaginar vence um EO de 40 milhões, a SAD tem de devolver esses 40 milhões, se logo a seguir emite novo EO, por exemplo no valor de 45 milhões, então só se financiou em 5 milhões, certo ?

Desses 5 milhões ainda terá de suportar os custos da operação e prever os pagamos dos juros na duração do EO, certo ?

Pergunto o que se ganha com isto ?

Uma outra questão, de acordo com os dados da Prodata, a taxa média paga pelas empresas para empréstimos superiores a 1 milhão de euros, que em tempos andou perto dos 6%, em 2018 e 2109, é inferior a 2%, mesmo que se aplique algum tipo de spreed, será que compensa pagar mais juro nos EOs ?

Antes de mais quero dizer-te que visitei o teu site e gostei muito do que vi acerca de cachecóis do glorioso e recomendo a visita.

Respondendo agora às questões que colocas, e terei muito prazer em contribuir para o teu esclarecimento, pois já vi que estás de boa fé o que infelizmente nem sempre acontece neste fórum.

Em relação aos procedimentos em cada empréstimo, lembro apenas que todos os empréstimos carecem de autorização da CMVM e o seu processo de subscrição é precedido da publicação dum prospecto da operação onde podem ser tiradas todas as dúvidas sobre o empréstimo.

Ao contrário do que dizes nem todos os empréstimos lançados pela BSAD assentam no princípio de que na data de amortização do mesmo é emitido um novo empréstimo de igual montante mais os juros, e isso até aconteceu no caso do último da BSAD que foi liquidado em Abril e o novo de valor inferior só foi lançado cerca de 1 mês depois, e este novo contemplava uma operação de troca de modo a antecipar já a amortização do empréstimo que se vence em 2020, como já referi em post anterior.

O que acontece normalmente com todos os empréstimos, é que os juros são pagos numa base semestral, à taxa com que foi contraído o empréstimo, e no final do período (3 anos ou mais) são pagos os juros do último semestre bem como reembolsado o valor do capital investido.

Se a entidade emitente pretender emitir um novo empréstimo, o que acontece é ocorrer um novo processo sujeito a nova autorização por parte da CMVM, sendo estabelecido o montante, prazo e taxas do mesmo.

Este processo que descrevi é o que tem acontecido com a BSAD e na generalidade com as empresas que recorrem a este tipo de  empréstimos, mas infelizmente há excepções quando as empresas entram em incumprimento e não cumprem com o estabelecido, não liquidando o capital investido nas datas prometidas e prolongando assim a vida dos mesmos, como aconteceu no ano passado com a Sporting SAD, e por isso foi penalizada pelo mercado, que não viu subscrito de forma integral o novo empréstimo de 30Me, para além de ter de pagar uma taxa, salvo erro, superior aos 6%.

Quanto aos custos da operação por parte da BSAD são pagos no lançamento do empréstimo à IF contratada, e esses custos são conhecidos e constam do prospecto da operação. Nas datas de pagamento dos juros e de amortização do capital, e os custos que possam existir, variáveis por IF, são suportados pelos investidores.

Falta responder à tua pergunta: O que é que se ganha com isto?
A resposta é simples, a BSAD consegue-se financiar no mercado, com os capitais de que precisa e à melhor taxa possível, considerando os prazos e montantes, e tendo em conta os riscos que o mercado atribui a estas operações tendo em conta a situação financeira da BSAD ou o seu rating no caso de existir (caso de outras empresas que tenham). Tem presente que no caso da BSAD, sendo um clube de futebol, segundo o que se diz por os Bancos estarem proibidos de financiar os clubes de futebol (orientações do BCE), sendo o Sporting pelos vistos uma excepção, pois para eles até há perdões.

Quanto ao teu último parágrafo, não é certamente aplicável a elevados montantes e prazos mais alargados, mas sim a universos de pequenas e médias empresas, que no seu relacionamento normal com as entidades bancárias montam operações que interessam a ambas as partes.

Para terminar, e para teres uma ideia sobre o que acontece com outras empresas, em processos de subscrição de obrigações, tens aqui 3 casos que me lembro que ocorreram em 2019:

SIC                 Jun19        valor  30 Me taxa de 4,5%
Mota-Engil       Out19        Valor  116Me  taxa de 4,375%
Tap                 JUN19        Valor  50 Me  taxa de 4,375%

Os prazos são todos de 3 ou mais anos.

[SERNADA_SLB]

Porto antecipa mais 50M€ de direitos televisivos.

[Migas75]

Porto antecipa mais 50M€ de direitos televisivos.

Que saúde financeira...
Estão de rastos e vão ter de vender jogadores...
Grande Bimbo da Costa!

[Felix79]

Saúde financeira do SL Benfica da um xito a Corruptos e Parceiros do Crime.

[jone1970]

Saúde financeira do SL Benfica da um xito a Corruptos e Parceiros do Crime.

Verdade absoluta!
Mas se calhar estava na hora de começar a usar os lucros para investir no futebol em vez de usar o futebol para obter lucros.

[magoslb]

Porto antecipa mais 50M€ de direitos televisivos.

Que saúde financeira...
Estão de rastos e vão ter de vender jogadores...
Grande Bimbo da Costa!

E mesmo assim chegam à luz e ganham. Se não tivessem de rastos estávamos bem arranjados.

[bring_it_on]

https://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/fsd781043.pdf

Recompra de ações

[Palmeirinha]

https://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/fsd781043.pdf

Recompra de ações

Qual o objetivo?

[GengisKhan]

https://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/fsd781043.pdf

Recompra de ações

Qual o objetivo?

Ainda compensa termos este modelo Clube/SAD?

[ripas]

https://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/fsd781043.pdf

Recompra de ações

Qual o objetivo?

Ainda compensa termos este modelo Clube/SAD?

Comprar agora e vender mais tarde e mais caro?
Confesso que fiquei surpreso com esta ação.

[hippyscorpio]

O clube Benfica quer comprar acções da Benfica SAD? É isto?
Num investimento total de 30 milhões de euros? É isto?

Alguém que explique, por favor.
Qual o objectivo? Depois do Benfica clube ficar a dever à SAD 100 milhões de euros pela passagem do Estádio da Luz para o clube, agora quer investir 30 milhões de euros em acções da SAD?
Algo se passa... alguém que explique este injectar de dinheiro absurdo por parte do clube na SAD.

[Francescoli]

Wtf?

Que significa isto?

[Slipknot_BMC]

Esta "negociata" pode (ou não ) ter a ver com o naming  do Estadio (que neste momento pertence ao Benfica Clube)

[Monster]

Mais um a precisar de esclarecimento das vamtagens desta operação?!