As Finanças do Benfica

[Dixi]

É preferível o Benfica recorrer a obrigacionistas para obter empréstimos do que recorrer a bancos, que cobram taxas muito superiores.
Os Benfiquistas que recebam os juros podem investi-los no clube, a pagar as quotas, comprar camisolas, etc... Se fossem os bancos a receber os juros iriam investir o dinheiro a oferecer VMOCS ao Sporting.

[BBpT]

"De referir que o reembolso de €37,8 milhões referente ao project finance suprarreferidos foi possível em consequência da cedência, sem recurso, de créditos futuros relativos aos proveitos do contrato de exploração dos direitos de transmissão televisiva celebrado com a NOS. Esses créditos correspondem a 50% do valor das receitas previstas no referido contrato referentes às épocas 2018/2019 a 2022/2023 e a 25% do valor das receitas da época 2023/2024, totalizando um valor de €108,1 milhões. A Emitente recebeu pela cedência desses créditos um montante de €90,8 milhões."

Contas por alto, parece-me que a taxa de juro anual ronda os 2,5% 5%.

É a primeira vez que percebemos que o factoring da NOS foi feita "apenas" até 2024. Sendo que na prática em 2024 já temos a receitas totais do direitos televisivos a entram. Parece-me uma exelente opção. Era bom que um novo contrato entrasse para compensar a quebra virtual de 50% nos próximos anos. O tal naming do estádio poderia servir para isso e seria mesmo o ideal.

o Vieira já tinha dito na AG que era metade do valor anual dos próximos 5 anos do contrato

[RAFL]

o único clube mundial que paga comissões a vender...e a comprar

[MALU15]

Afinal, contrariamente às minhas expectativas, o EO que vai substituir o que se vence em 13JUL18 do mesmo montante, ainda vai avançar, com melhoria de taxa para 4% tal como o do ano passado, mas melhor que o que vai ser agora amortizado que era de 4,75%.



A Benfica SAD lança na próxima segunda-feira, 2 de Julho, uma emissão obrigacionista a três anos no valor de 45 milhões de euros e com uma taxa de juro fixa de 4% anual, segundo o prospecto divulgado esta sexta-feira pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

A oferta decorre de 2 de Julho a 13 de Julho e destina-se ao público em geral. O apuramento dos resultados da emissão está agendado para 16 de Julho. As obrigações têm um valor nominal de cinco euros e o montante de subscrição mínimo é de 100 euros.

Segundo o documento, a emissão "destina-se essencialmente a consolidar o respectivo passivo num prazo mais alargado, através do refinanciamento de operações que se vencerão num futuro próximo, nomeadamente o reembolso do empréstimo obrigacionista denominado "Benfica SAD 2015-2018", no montante de €45.000.000, emitido em 14 de Julho de 2015 e com reembolso agendado para 13 de Julho de 2018 e ao financiamento da actividade corrente da Benfica SAD".

O montante líquido da emissão, caso esta seja integralmente subscrita, será, pelo menos de 43,622 milhões de euros, uma vez que a SAD estima um valor máximo de 1,378 milhões de euros em encargos a suportar com a operação.

Malu no global como avalias esta operação? É positiva mostra que estamos no bom caminho, ou é preocupante?

Nem é positiva, nem negativa e muito menos é preocupante. A partir do momento em que a SAD resolveu reestruturar o seu passivo financeiro de curto prazo em médio e longo prazo levando por diante a operação de Março que acabou com a dívida bancária, a base de financiamento da SAD passou a concentrar-se praticamente nos EO`s, e como tal este EO era inevitável, mantendo assim a estratégia de amortizar um EO em cada ano.

A redução dos EO`s só irá acontecer quando a SAD conseguir ter excedentes de tesouraria que lhe permitam reduzir o nível de financiamentos, tendo em conta as receitas totais que consiga obter, sejam elas provenientes de vendas de atletas ou de prestação de serviços, e isto sem por em risco os investimentos que quiser efectuar.

[Dixi]

Parece que o Benfica poderá reembolsar antecipadamente as obrigações, na totalidade ou em parte, na 3ª, 4ª e/ou 5ª datas de pagamento de juros.

Se antecipar o reembolso para 18-01-2020, a taxa baixa 1,25%, logo será de 2,75%
Se antecipar o reembolso para 18-07-2020, a taxa baixa 0,75%, logo será de 3,25%
Se antecipar o reembolso para 18-01-2021, a taxa baixa 0,25%, logo será de 3,75%

[MALU15]

Parece que o Benfica poderá reembolsar antecipadamente as obrigações, na totalidade ou em parte, na 3ª, 4ª e/ou 5ª datas de pagamento de juros.

Se antecipar o reembolso para 18-01-2020, a taxa baixa 1,25%, logo será de 2,75%
Se antecipar o reembolso para 18-07-2020, a taxa baixa 0,75%, logo será de 3,25%
Se antecipar o reembolso para 18-01-2021, a taxa baixa 0,25%, logo será de 3,75%

Ainda não tinha lido isso (pag. 22). Isto não era habitual constar  das condições. É bom sinal que exista esta hipótese, baixando assim o prazo e como tal a taxa, o que poderá acontecer se a SAD tiveres excedentes ou condições de taxas mais favoráveis.

[Monster]

Afinal, contrariamente às minhas expectativas, o EO que vai substituir o que se vence em 13JUL18 do mesmo montante, ainda vai avançar, com melhoria de taxa para 4% tal como o do ano passado, mas melhor que o que vai ser agora amortizado que era de 4,75%.



A Benfica SAD lança na próxima segunda-feira, 2 de Julho, uma emissão obrigacionista a três anos no valor de 45 milhões de euros e com uma taxa de juro fixa de 4% anual, segundo o prospecto divulgado esta sexta-feira pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

A oferta decorre de 2 de Julho a 13 de Julho e destina-se ao público em geral. O apuramento dos resultados da emissão está agendado para 16 de Julho. As obrigações têm um valor nominal de cinco euros e o montante de subscrição mínimo é de 100 euros.

Segundo o documento, a emissão "destina-se essencialmente a consolidar o respectivo passivo num prazo mais alargado, através do refinanciamento de operações que se vencerão num futuro próximo, nomeadamente o reembolso do empréstimo obrigacionista denominado "Benfica SAD 2015-2018", no montante de €45.000.000, emitido em 14 de Julho de 2015 e com reembolso agendado para 13 de Julho de 2018 e ao financiamento da actividade corrente da Benfica SAD".

O montante líquido da emissão, caso esta seja integralmente subscrita, será, pelo menos de 43,622 milhões de euros, uma vez que a SAD estima um valor máximo de 1,378 milhões de euros em encargos a suportar com a operação.

Malu no global como avalias esta operação? É positiva mostra que estamos no bom caminho, ou é preocupante?

Nem é positiva, nem negativa e muito menos é preocupante. A partir do momento em que a SAD resolveu reestruturar o seu passivo financeiro de curto prazo em médio e longo prazo levando por diante a operação de Março que acabou com a dívida bancária, a base de financiamento da SAD passou a concentrar-se praticamente nos EO`s, e como tal este EO era inevitável, mantendo assim a estratégia de amortizar um EO em cada ano.

A redução dos EO`s só irá acontecer quando a SAD conseguir ter excedentes de tesouraria que lhe permitam reduzir o nível de financiamentos, tendo em conta as receitas totais que consiga obter, sejam elas provenientes de vendas de atletas ou de prestação de serviços, e isto sem por em risco os investimentos que quiser efectuar.

Obrigado Malu , sempre a ajudar os leigos como eu a entender. Espero que entremos na proxima Champions e consigamos fazer uma boa epoca para melhorar as receitas e ir diminuindo os EO.
Ja agora achas que conseguimos facilmente colocar o EO? Sabes os bancos que ajudaram na operação? Se for o Bcp e o Novo Banco é um escandalo...

[Dixi]

Os bancos não devem investir nas obrigações emitidas por clubes de futebol. Só recebem as comissões que cobram aos obrigacionistas.

Estão envolvidos: ActivoBank, Banco Carregosa, CGD, Haitong, Millennium Bcp, Montepio, Novo Banco e Bank Best.

[Dixi]

O próprio Benfica poderia ter um banco - Benfica Bank, para poder receber as comissões. Não seria boa ideia? Se calhar não.

[4x4x2]

É preferível o Benfica recorrer a obrigacionistas para obter empréstimos do que recorrer a bancos, que cobram taxas muito superiores.
Os Benfiquistas que recebam os juros podem investi-los no clube, a pagar as quotas, comprar camisolas, etc... Se fossem os bancos a receber os juros iriam investir o dinheiro a oferecer VMOCS ao Sporting.

O é preferível até teria piada, não fosse o caso de os bancos (e bem) já não emprestarem dinheiro aos clubes de futebol. Não foi por opção.

[Dixi]

É preferível o Benfica recorrer a obrigacionistas para obter empréstimos do que recorrer a bancos, que cobram taxas muito superiores.
Os Benfiquistas que recebam os juros podem investi-los no clube, a pagar as quotas, comprar camisolas, etc... Se fossem os bancos a receber os juros iriam investir o dinheiro a oferecer VMOCS ao Sporting.

O é preferível até teria piada, não fosse o caso de os bancos (e bem) já não emprestarem dinheiro aos clubes de futebol. Não foi por opção.

Mas o Benfica optou por pagar cerca de 100 milhões de euros de dívida a Bancos, quando poderia optar por pagar os EO's aquando do seu vencimento, sem os renovar.
Concordo com a gestão do Benfica e acho bem que os bancos não emprestem mais dinheiro a clubes de futebol. É que em caso de incumprimento quem acaba por ser penalizado é o contribuinte.

[CitriC]

Malu,

2,38 M por serviços de intermediação na transferência de João Carvalho no valor de 15M, parece-te um valor normal? 10% seria apenas 1,5M, estamos a falar em cerca de 15%, isto não devia ser investigado?

Normalmente os jovens da formação como são agenciados/vendidos através da Gestifute levam logo um "selo" de 10% de comissões (ou seja 1.5M neste caso) ao contrário de outros jogadores.

Depois temos que ter em conta que:

- o João Carvalho renovou com o Benfica.
- O Nottingham trabalha com libras e o Benfica com euros o que pode levar a uma conversão cambial entre libra e euro.


o que deve perfazer os restantes 900mil.

[CitriC]

milagre financeiro?

pede aí mais 45 tacos

milagre financeiro ?

Só no Sporting:

https://eco.pt/opiniao/sporting-so-eu-sei-porque-nao-pago-ao-banco/

[jone1970]

Malu,

2,38 M por serviços de intermediação na transferência de João Carvalho no valor de 15M, parece-te um valor normal? 10% seria apenas 1,5M, estamos a falar em cerca de 15%, isto não devia ser investigado?

E se o J.Carvalho fosse intermediado por um agente "normal", dos tais que cobram 10%, achas que seria transferido por 15M?
Exercicio simples:
O empresário A cobra 10% e vende por 10M. O Benfica recebe de 9M
O empresário B cobra 15% e vende por 15M. O Benfica recebe 12.75M
....
Siga...., quando é para criticar até o tamanho da patilhas serve!!

[Monster]

Os bancos não devem investir nas obrigações emitidas por clubes de futebol. Só recebem as comissões que cobram aos obrigacionistas.

Estão envolvidos: ActivoBank, Banco Carregosa, CGD, Haitong, Millennium Bcp, Montepio, Novo Banco e Bank Best.

Estes bancos estão envolvidos no nosso EO?
O Carregosa é o banco semi-oficial do Porto!!!!!
O Novo Banco e o BCP é aquela vergonha que sabemos com os SAPOS...... Epá mas no Benfica ninguem tem vergonha na cara?