As Finanças do Benfica

[CitriC]

excelentes resultados financeiros. E vem provar que o DSO tinha razao e realmente nao era preciso vender o Guedes o que torna a sua venda ainda mais surreal 

não prova nada. O que interessa para a necessidade de vendas não é o resultado líquido, é o dinheiro que se tem e este relatório, o que mostra é que o Benfica não está a gerar dinheiro nenhum apesar dos resultados líquidos positivos.

O que o Benfica anda a fazer é aumentar o seu capital através do aumento dos ativos intangíveis, tudo o resto mais coisa, menos coisa, está igual há vários anos. Esta diminuição de >10 milhões da dívida remunerada seria impossível de manter até final do ano sem vendas de mais jogadores e ainda estamos 18 milhões acima da dívida remunerada de há 3 anos e meio, que é o último resultado antes do começo das vendas de 100 milhões em jogadores anualmente.

O Theroux há pouco referiu o provável facto de no final da época irmos somar mais de 50 milhões em lucro nas últimas 4 temporadas, isto é correto, o problema é que esse aumento de 50 milhões do capital resultante dos lucros será resultante dum aumento de 60 milhões do valor contabilístico do plantel (que não é real, só os miúdos da formação que vendemos, garantem isto) e ainda será compensado pelo aumento da dívida remunerada na diferença (isto, claro, aproximadamente).

O lucro nestes anos ocorre porque estamos praticamente a fazer um diferimento de custos constante, ao trocar rendimentos do exercício (vendas de jogadores) por custos nos próximos 4/5 anos (compras de jogadores).

Isso é verdade. Apenas podemos verificar as contas contabilisticamente. No entanto quanto a mim os valores em Caixa já nos podem dar uma pequena pista de quanto temos disponível de modo a cumprirmos com as nossas responsabilidades.
Nos últimos tempos graças ao football leaks e aos contratos publicados ficámos com uma informação de quando iremos receber ou pagar a clientes / fornecedores.

O que é de realçar, quanto a mim, é que esta época já está garantido um resultado positivo anual, com a venda de :

- Um jogador que não pertencia aos nossos quadros;
- Quatro jogadores que se encontravam emprestados;
- Um jogador que era suplente;
- Um jogador que intercalava entre o banco e a titularidade. Pois quando os avançados de referência andavam sempre lesionados era o Guedes que jogava a titular.


Há bem pouco tempo era necessário vender vários jogadores titulares para alcançar resultados semelhantes. Além do mais vê-se as receitas a aumentar, mas não se vê um acompanhamento dos custos a aumentarem na mesma ordem de grandeza, o que pode significar melhores resultados operacionais e menor dependência de vendas de jogadores. Ou melhor as mais-valias serão finalmente usadas não para compensar pura e simplesmente os custos/armotizações ou mesmo juros, mas poderão finalmente aliviar a carga financeira contraída entre 08/09 e 12/13.

[Glorificus]

Espero sinceramente uma quebra nas contratações.

Mesmo vendendo já temos praticamente os substitutos comprados ou miúdos na formação prontos para entrar.

Guarda-redes deve ser das únicas posições em que não estamos preparados para uma saída.

Centrais, laterais, médios centro, extremos e avançados já temos os substitutos na calha.

Estamos mais que preparados para canalizar o dinheiro das mais valias das vendas para o abate da divida financeira.

[sergio19azb]

Façam um inquérito do género:

Como avalia o resultado do ultimo semestre?
-Mau
-Razoável
-Bom

Era bom termos uma ideia do que se pensa no SB sem ser preciso pronunciar através de um post.

[lost_paradise]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

[ForçadoBloqueio]

Estive a rever as minhas estimativas para os resultados do 1º Sem de 2016/17, cujas contas irão ser divulgadas até ao fim de Fevereiro, alterando alguns dos pressupostos e afinando com mais rigor outras rubricas, e o resultado é bem melhor, o que a confirmar-se, irá permitir, só com as vendas realizadas no mês de Janeiro, atingir um resultado anual já bem positivo.

Tomei como pressupostos que o prémio dos 6M pela passagem aos oitavos da CL irá ser contabilizado, tal como em 2015/16, só no 2º semestre (neste 1º sem valem 20,4M) e  nos custos com pessoal a componente de rem. variáveis (que todos esperamos que aconteça) só terá efeito  nas contas do 2º semestre (em 2015/16 foram + 9,2M).

Na parte dos resultados com atletas, considerei custos com amortizações de 21,9 e uma mais valia líquida de 13M, só referente às vendas que ocorreram durante o 1º trimestre (N Oliveira, Bebé, Carcela e direitos A. Gomes e Sidney . Em outras rubricas (FSE`s ...) tive em conta a alteração da BTV (redução de custos div e conteúdos) e o novo valor da marca Benfica, e valorizei o novo contrato com a NOS em 17,5M.

Nesta base, prudente mas realista, o resultado estimado que apurei é de -1,2Me, com uma DR assim decomposta:

Rendimentos e ganhos operacionais
  Prestação de serviços                         43,6
  Outros rendimentos                            23,8               67,4

Gastos e perdas operacionais
  FSE`s                                                -17,9
  G pessoal                                          -29,0
  Outros custos                                      -3,7             -50,6

Resultado op. sem atletas                      16,8
Resultado com atletas                            -8,9
Resultado operacional                              7,9
Resultado financeiro                               -9,0
Resultado líquido                                    -1,2

A minha estimativa pecou por ser demasiado prudente, pois o RLíquido melhorou 3,8M, mas fundamentalmente à custa do Resultado com atletas, pois eu previ -8,9 e foi de -6,5. Nas restantes rubricas as variações nos proveitos compensaram com os custos, originando um Resultado operacional (sem atletas) de 18,1M.

A nível de dívida financeira que passou de 306,6M para 293,5 verificou-se uma melhoria de 13,1M, fundamentalmente à custa duma redução de 5M no papel comercial e de 5,2M nos emp. bancários da SAD, sendo o restante em outras rubricas (emp. novo estádio, ...)

Parabéns MALU.

Sempre claro e assertivo. Dos poucos que consegue "ler" as contas do Benfica sem se toldar por um pro ou anti Direção.

Obrigado e abraço

Verdade. Pena que não faça magia nas contas!

[sergio19azb]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

Conseguir 15M€ com esses 3 e abater no passivo!!

[Maka]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

Preferia deixar saír Eliseu e manter o Marçal como suplente do Grimaldo.

[lost_paradise]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

Preferia deixar saír Eliseu e manter o Marçal como suplente do Grimaldo.

Também prefiro deixar sair o Eliseu. Para um lateral, fazer este ano os 34 não é brincadeira.

A questão é que entretanto fomos buscar o Hermes e ainda não faço ideia do seu valor.

[sergio19azb]

6 milhões pelo Zivkovic e o Carrillo, há valores sobre o Carrillo? Se for 6+6 acaba por ser um investimento muito positivo!

[lost_paradise]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

Conseguir 15M€ com esses 3 e abater no passivo!!

No mínimo. Isso permitia um pouchinho de lucro para um investimento de cerca de €10M nos dois primeiros.

Mas já era qualquer coisa. Ainda assim, creio que o Talisca vale pelo meno s €10M pelo que talvez desse mais que isso no somatório para os três. Novo, farta-se de marcar golos, tem algum nome. Duvido é que o Besiktas os ofereça pelo que teria que aparecer outra proposta fora da Turquia.

[Maka]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

Preferia deixar saír Eliseu e manter o Marçal como suplente do Grimaldo.

Também prefiro deixar sair o Eliseu. Para um lateral, fazer este ano os 34 não é brincadeira.

A questão é que entretanto fomos buscar o Hermes e ainda não faço ideia do seu valor.

Fds, já me esquecia do Hermes 
Eles são tantos...

[ForçadoBloqueio]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

Preferia deixar saír Eliseu e manter o Marçal como suplente do Grimaldo.

Também prefiro deixar sair o Eliseu. Para um lateral, fazer este ano os 34 não é brincadeira.

A questão é que entretanto fomos buscar o Hermes e ainda não faço ideia do seu valor.

Fds, já me esquecia do Hermes 
Eles são tantos...

A forma como se menospreza o Eliseu é qualquer coisa que eu não consigo perceber. Há mesmo muita gente a emprenhar pelos ouvidos, infelizmente.

[sergio19azb]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

Conseguir 15M€ com esses 3 e abater no passivo!!

No mínimo. Isso permitia um pouchinho de lucro para um investimento de cerca de €10M nos dois primeiros.

Mas já era qualquer coisa. Ainda assim, creio que o Talisca vale pelo meno s €10M pelo que talvez desse mais que isso no somatório para os três. Novo, farta-se de marcar golos, tem algum nome. Duvido é que o Besiktas os ofereça pelo que teria que aparecer outra proposta fora da Turquia.

Estou exactamente a avaliar Talisca em 8/10M€ e os outros em 5/7M€
Admitindo que o Hermes é opção e que o João Carvalho e Pepe fazem as posições do Talisca e Cristante, esse valor de 15 milhões podia ir diretamente para abater divida financeira.

Sem esquecer os tais 80M€ que ainda vão entrar do Semedo e do Lindelof (que quase de certeza que devem sair)

[Maka]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

Preferia deixar saír Eliseu e manter o Marçal como suplente do Grimaldo.

Também prefiro deixar sair o Eliseu. Para um lateral, fazer este ano os 34 não é brincadeira.

A questão é que entretanto fomos buscar o Hermes e ainda não faço ideia do seu valor.

Fds, já me esquecia do Hermes 
Eles são tantos...

A forma como se menospreza o Eliseu é qualquer coisa que eu não consigo perceber. Há mesmo muita gente a emprenhar pelos ouvidos, infelizmente.

É.
Joga muito.

[lost_paradise]

A ver se também conseguimos fazer um bom encaixe no verão com os excedentários que se estão a valorizar.

Talisca, Cristante e Marçal. 

Os dois primeiros representaram um investimento considerável e terminam contrato em 2019.

Preferia deixar saír Eliseu e manter o Marçal como suplente do Grimaldo.

Também prefiro deixar sair o Eliseu. Para um lateral, fazer este ano os 34 não é brincadeira.

A questão é que entretanto fomos buscar o Hermes e ainda não faço ideia do seu valor.

Fds, já me esquecia do Hermes 
Eles são tantos...

A forma como se menospreza o Eliseu é qualquer coisa que eu não consigo perceber. Há mesmo muita gente a emprenhar pelos ouvidos, infelizmente.

Emprenhar pelos ouvidos?

Gosto bastante do carácter do Eliseu e reconheco a sua importância no balneário e mesmo em campo. Experiência, matreirice e alma. Tem para dar e vender. E evoluiu a defender desde que chegou.

Mas é um lateral que só serve numa equipa como o Benfica se atacar e fizer o corredor inúmeras vezes por jogo. Vai fazer 34 anos ainda em 2017. É uma idade fatal para laterais.

Não me incomoda se ficar mais um ano mas preferia que houvesse outra alternativa a Grimaldo na próxima época.