As Finanças do Benfica

[JohnT]

[lost_paradise]

http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCS58888.pdf

4.6M€ de lucro.

Resultados operacional de 11.9M€ o que significa que as receitas, excluíndo compras e vendas, cobrem 100% das despesas.

Siga marcar o 2º.

O Benfica irá também implementar uma estratégia mais agressiva de expansão internacional da sua marca, tendo já definido os mercados prioritários.

Ou seja quando te referes as despesas, estas a falar somente dos Gastos operacionais, certo?

Ja no 1 semestre da época passada os nossos Rendimentos operacionais cobriam os gastos. E se fores a epoca anterior 2013/14 tambem.

Não, refiro-me à despesas operacionais e às despesas financeiras (encargos com juros).

Cobrem agora. Faltam 9 milhões de juros e as receitas operacionais já incluem bem mais de 50% da receita em competições europeias. A não ser que cheguemos às meias-finais da liga dos campeões.

O que interessa é analisar no relatório anual até porque o 4º trimestre é quase sempre o pior em termos de resultados. O 1º semestre costuma ter cerca de 50% de custos operacionais mas bem mais que 50% de receitas anuais operacionais.

Não estava a comentar números que só saem em Outubro. Interessa analisar tudo porque os R&C de hoje são o reflexo da gestão de ontem e ajudam a perceber o que se pode esperar amanhã.

Os R&C do primeiro semestre são quase sempre bem melhores que o final. Analisares o hoje ignorando isto é dar-se uma imagem errada da realidade.

Os R&C intercalares são importantes para relevar tendências e evolução de custos e receitas mas o relatório anual é que dá um retrato muito mais fiel da realidade.

Tirando transferências de jogadores, já estão contabilizadas bem mais de 50% das receitas anuais. Por isso é que o último trimestre é quase sempre o pior. Só as vendas de jogadores compensam isso.

[lost_paradise]

Finance Football ‏@FinanceFootball  3 hHá 3 horas
@fan_slb

Nos gastos com pessoal nós gastamos apenas mais 3M que o Sporting. Mas nos gastos totais gastamos mais 15M que eles. Isto deve-se ao perdão de Juros que eles tiveram?

Não. São só gastos operacionais. Não incluem pagamentos de juros.

Gastamos mais 15M que eles sobretudo por causa de compras de jogadores.

Tem de haver algum cuidado com estas comparações, pois os níveis de actividade são bem diferentes, por causa da BTV. Basta ver o nível dos FSÈ´s (nós 19,3M e eles 8,9M).
Para além disto o universo de empresas consolidadas na BSAD é muito diferente da SSAD, que até é um pouco desconhecido depois da fusão da empresa de marketing e serviços na SAD, e que está relacionado com outras empresas que ainda têm passivos e que eles não consolidam.

Malu...FSE não estão incluídos nos valores desta tabela, nem eu disse que os valores dessa tabela dão uma excelente fotografia da realidade da SAD ou do grupo. Era só para responder ao user e dizer que nada têm a ver com resultados financeiros.

Esta tabela só se refere a gastos directamente relacionados com futebol. Salários, prémios, contratações, renovações.

Só expliquei a razão principal de gastarmos mais que o Sporting. Tem sobretudo a ver com contratações de jogadores. Não estou a dizer que isso é tudo e não há mais nada para além disso.

[Ureis84]

O Hulk nao vai para a China fazer o contrato da vida dele e vinha para o porto.

Era o chamado negócio da China.

[VirtualKing]

O Sportém aumentou, e muito, os gastos com o pessoal. All-in bem visível.

[Marado]

O Sporting praticamente dobrou os gastos com pessoal.
O 'rigor' durou pouco.

È normal, para o ano tiram o pé e vários jogadores. È impossivel andarem 2 ou 3 anos a gastar, como fazemos nós e Porto. Em relação ao Porto, com AVB, aposto que vem João Moutinho, Hulk e provavelmente até Falcao. Só que agora, já tem todos mais 5 anos do que 2011. Se fossemos melhor geridos e não largássemos 2.9M em Veras e Taarabrt, seriamos quase imbatíveis...

O Hulk nao vai para a China fazer o contrato da vida dele e vinha para o porto.

Lê-se cada coisa, só falta dizer que o James e o Danilo também estão de regresso... No final do ano vão fazer as vendas do costume para encherem os bolsos que o Pdc não está aí para durar.

[Theroux]

http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCS58888.pdf

4.6M€ de lucro.

Resultados operacional de 11.9M€ o que significa que as receitas, excluíndo compras e vendas, cobrem 100% das despesas.

Siga marcar o 2º.

O Benfica irá também implementar uma estratégia mais agressiva de expansão internacional da sua marca, tendo já definido os mercados prioritários.

Ou seja quando te referes as despesas, estas a falar somente dos Gastos operacionais, certo?

Ja no 1 semestre da época passada os nossos Rendimentos operacionais cobriam os gastos. E se fores a epoca anterior 2013/14 tambem.

Não, refiro-me à despesas operacionais e às despesas financeiras (encargos com juros).

Cobrem agora. Faltam 9 milhões de juros e as receitas operacionais já incluem bem mais de 50% da receita em competições europeias. A não ser que cheguemos às meias-finais da liga dos campeões.

O que interessa é analisar no relatório anual até porque o 4º trimestre é quase sempre o pior em termos de resultados. O 1º semestre costuma ter cerca de 50% de custos operacionais mas bem mais que 50% de receitas anuais operacionais.

Não estava a comentar números que só saem em Outubro. Interessa analisar tudo porque os R&C de hoje são o reflexo da gestão de ontem e ajudam a perceber o que se pode esperar amanhã.

Os R&C do primeiro semestre são quase sempre bem melhores que o final. Analisares o hoje ignorando isto é dar-se uma imagem errada da realidade.

Os R&C intercalares são importantes para relevar tendências e evolução de custos e receitas mas o relatório anual é que dá um retrato muito mais fiel da realidade.

Tirando transferências de jogadores, já estão contabilizadas bem mais de 50% das receitas anuais. Por isso é que o último trimestre é quase sempre o pior. Só as vendas de jogadores compensam isso.

Ok.

[Despertar]

Nas lagartixas estão contabilizados os VMOC´s ou desapareceram novamente por obra e graça do trinca bolotas?

eles nao contabilizam isso, na pratica nao é passivo

Contabilizam, mas na parte de capital e situação líquida, pois as VMOC`s são prestações suplementares de capital, a converter ou a reembolsar.

a pergunta dele creio eu era sobre o passivo, foi nesse sentido que respondi. La nao aparece nada. 

[lost_paradise]

http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCS58888.pdf

4.6M€ de lucro.

Resultados operacional de 11.9M€ o que significa que as receitas, excluíndo compras e vendas, cobrem 100% das despesas.

Siga marcar o 2º.

O Benfica irá também implementar uma estratégia mais agressiva de expansão internacional da sua marca, tendo já definido os mercados prioritários.

Ou seja quando te referes as despesas, estas a falar somente dos Gastos operacionais, certo?

Ja no 1 semestre da época passada os nossos Rendimentos operacionais cobriam os gastos. E se fores a epoca anterior 2013/14 tambem.

Não, refiro-me à despesas operacionais e às despesas financeiras (encargos com juros).

Cobrem agora. Faltam 9 milhões de juros e as receitas operacionais já incluem bem mais de 50% da receita em competições europeias. A não ser que cheguemos às meias-finais da liga dos campeões.

O que interessa é analisar no relatório anual até porque o 4º trimestre é quase sempre o pior em termos de resultados. O 1º semestre costuma ter cerca de 50% de custos operacionais mas bem mais que 50% de receitas anuais operacionais.

Não estava a comentar números que só saem em Outubro. Interessa analisar tudo porque os R&C de hoje são o reflexo da gestão de ontem e ajudam a perceber o que se pode esperar amanhã.

Os R&C do primeiro semestre são quase sempre bem melhores que o final. Analisares o hoje ignorando isto é dar-se uma imagem errada da realidade.

Os R&C intercalares são importantes para relevar tendências e evolução de custos e receitas mas o relatório anual é que dá um retrato muito mais fiel da realidade.

Tirando transferências de jogadores, já estão contabilizadas bem mais de 50% das receitas anuais. Por isso é que o último trimestre é quase sempre o pior. Só as vendas de jogadores compensam isso.

Ok.

A tendência é positiva no global mas considero que ainda estamos longe do desejável.

Na próxima época com a entrada em vigor do novo contrato de direitos televisivos, basta chegar à fase de grupos da liga dos campeões para apresentar bons resultados operacionais em 16-17 sem ter que baixar mais a massa salarial.

Falta conseguir diminuir os encargos com o serviço da dívida e sobretudo subir o acerto das contratações e venda de excedentários. Algo que me parece que foi parcialmente conseguido desde o fecho do mercado de verão. Cervi, Grimaldo, Saponjic, Jovic, Carrillo e Jota. Isto sim tem um enorme impacto nos benefícios do investimento realizado. Quer a curto, quer a médio e longo prazo.

Para lá dos números está o retorno futuro do investimento e a qualidade de um plantel.

E a diminuição de gorduras e desperdício.

[Luisão_Rei]

A nível de receitas e mesmo de massa salarial acho que estamos no bom caminho.

O que me preocupa é que desde de 2014 para cá temos apresentado constantemente lucro, temos feito grandes vendas, a qualidade do plantel tem vindo a baixar, e mesmo assim o passivo teima em não descer significativamente. Vamos ver como estará no final da época.

[Scarto]

Atenção que o verdadeiro passivo do sbording não é esse. É sensivelmente o dobro,o que se passa foi o "esconder" e malabarismos financeiros que os colocaram com esse "simpático" passivo.

O passivo do Benfica,claro que é preocupante,mas fico satisfeito por mostrarem a verdadeira divida e não fazerem milagres como alguns. Se o campeonato lhes foge este ano,a próxima època será muito muito penosa,para um certo clube.

[Theroux]

Quanto ao passivo, se é verdade que não houve grande redução, é de salientar que fechamos o semestre com disponibilidades (27,2M) anormalmente altas, o que deve ter a ver com as obrigações que se avizinham, referentes ao EO que se vence em Abril (45M) e ao papel comercial de 2015 (34m).

Achas que é possível abater em definitivo uma parte substancial desse valor?

[CitriC]

Finance Football ‏@FinanceFootball  3 hHá 3 horas
@fan_slb

Nos gastos com pessoal nós gastamos apenas mais 3M que o Sporting. Mas nos gastos totais gastamos mais 15M que eles. Isto deve-se ao perdão de Juros que eles tiveram?

Não.  Isso é outro assunto. Não tem nada a ver com a diferença de 15M que falas aí.

Tem a ver com os Fornecimentos e serviços externos, onde nós apresentamos custos de 17.505M e eles apenas de 8.954M
e também com uma diferença de quase 5M com as  depreciações/Amortizações excluíndo amortizações de direitos de atletas. Nós apresentamos 7.003M e eles 2.183M.

Estas duas juntas representam uma diferença de quase 13.5M.

Se quiseres te inteirar do que se trata fornecimentos e serviços externos vai à página 29 do R&C.

ps:As Deslocações e estadas quase que duplicaram devido ao torneio na América do Norte. Podemos ter recebido 3M limpos, mas a verdade é que isso também trouxe custos.

[lost_paradise]

Finance Football ‏@FinanceFootball  3 hHá 3 horas
@fan_slb

Nos gastos com pessoal nós gastamos apenas mais 3M que o Sporting. Mas nos gastos totais gastamos mais 15M que eles. Isto deve-se ao perdão de Juros que eles tiveram?

Não.  Isso é outro assunto. Não tem nada a ver com a diferença de 15M que falas aí.

Tem a ver com os Fornecimentos e serviços externos, onde nós apresentamos custos de 17.505M e eles apenas de 8.954M
e também com uma diferença de quase 5M com as  depreciações/Amortizações excluíndo amortizações de direitos de atletas. Nós apresentamos 7.003M e eles 2.183M.

Estas duas juntas representam uma diferença de quase 13.5M.

Se quiseres te inteirar do que se trata fornecimentos e serviços externos vai à página 29 do R&C.

ps:As Deslocações e estadas quase que duplicaram devido ao torneio na América do Norte. Podemos ter recebido 3M limpos, mas a verdade é que isso também trouxe custos.

Vê a página 9 do relatório e contas. Estão lá os resultados operacionais. Gastos de 52,971 milhões.

Para este valor é essencialmente somar as seguintes rubricas:

Amortizações e perdas de imparidade de direitos de atletas (15.592)
Gastos com transações de direitos de atletas (6.268)
Gastos com pessoal  (26.499)

Isto dá mais de 48 milhões de euros e são as rubricas que mais contribuem para os gastos com pessoal. FSE não entram nestas contas.

Quanto às deslocações também referiram Astana e creio que a organização da champions cup assumia as despesas de estadia. O que deveremos ter pago foi a semana da Eusébio cup em Monterrey.

[homemdaclasse]

Portanto da Emirates não se vê diferença nenhuma...

Estamos com as contas melhores que as dos rivais, mas basicamente a diferença para o ano passado foi a compensação das receitas europeias com a redução de venda dos jogadores e...

redução da massa salarial em 3M. +- o salário do JJ para o RV

é isto?

Apesar de sabermos que os custos com a equipa técnica baixaram, não é por aí que existe esta redução nos custos com salários. Tem mais que ver com forte quebra na rubrica de indemnizações que no ano passado foi muito influenciada pela indemnização ao Carlos Martins (1,8 milhões? ou algo assim, estou a dizer de cabeça).

Abraço

É bem verdade o que dizes. Mas não nos podemos esquecer que houve aumentos dos craques da equipa provocados pelas renovações, mas no final do ano logo veremos com a componente de variáveis. Com a aposta em atletas vindo da formação e aquisições de jovens, menos onerosas, nos próximos anos vamos assistir a um decréscimo da rubrica de amortização de passes (actualmente cerca de 30M/ano) e manutenção dum nível razoável de custos de pessoal, ainda que talvez inferior ao dos últimos anos.

A rubrica de amortizações não inclui prémios de assinatura de jogadores que assinam e renovações de contratos?

Se sim, vai ser muito difícil descer dos 40 milhões por época sem se reflectir na qualidade do plantel.

Amortizações não é só o valor de transferência a pagar aos clubes a quem compramos jogadores.

Custos com pessoal deverão andar nas próximas épocas entre os 50 e 60 milhões por época.

Temos é que encontrar rapidamente um novo credor para substituir a divida com o novo banco e com um encargo anual do serviço de dívida mais reduzido.

São 30M e não 40M.
As amortizações  de passes incluem todos os valores associados à compra/renovação que forem capitalizados, mas a principal componente são os valores de aquisição iniciais, e esses vão baixar pela certa. Por sua vez o prolongamento do nº de anos, vai diluir o valor o custo que falta amortizar por mais esses anos.

Por sua vez uma maior aposta na formação, vai implicar automaticamente maior componente de mais valias na formação do resultado, em caso de vendas.

Quanto ao passivo, se é verdade que não houve grande redução, é de salientar que fechamos o semestre com disponibilidades (27,2M) anormalmente altas, o que deve ter a ver com as obrigações que se avizinham, referentes ao EO que se vence em Abril (45M) e ao papel comercial de 2015 (34m).

Essas obrigaçoes e Papel comercial não deverão ser substituídas por novo empréstimo obrigacionista?