As Finanças do Benfica

[SLB É O REI DO MUNDO]

As despesas aumentam na mesma, deveríamos almejar ter 10-15 de lucro pra fazer face aos empréstimos.

O Benfica só vai tirar o pé do acelerador quando o Porto rebentar completamente a nível financeiro.

É uma situação arriscada mas vamos ver no que vai dar.

o Benfica já tirou o pé á muito, desde que os bancos fecharam a torneira, coincidência foi quando as finanças estabilizaram. O problema é continuar a gastar contando com receitas incertas.

Bem-vindo ao mundo do futebol, águia real.

[SLB É O REI DO MUNDO]

Tenho estado a ler um relatório recente da UEFA sobre a saúde financeira dos clubes (é um relatório diferente do que irão lançar sobre o fair-play financeiro).


Alguns dados importantes:

--> RECEITAS & SALÁRIOS:

Receitas aumentaram para 14.1 mil milhões em 2012.
Receitas aumentaram 42% entre 2007 e 2012.

O peso dos salários subiu para 9.2 mil milhões em 2012.
Salários aumentaram 59% entre 2007 e 2012.

Aumento de Receitas / Aumento de Salários
Inglaterra 53% / 67%
Alemanha 42% / 58%
Espanha 43% / 44%
Itália 33% / 39%
França 19% / 38%
Russia 134% / + de 100%
Turquia 118% / + de 100%
Holanda 10% / 16%
Portugal 6% / 52%
Bélgica 33% / 77%
Ucrânia 161% / + de 100%

Nota: Nos salários79% são atribuídos a jogadores e 21% a staff técnico e outros colaboradores.

Nota 2: Os direitos televisivos estagnados em portugal em 5 anos complicaram o aumento das receitas. Apenas 6% de aumento. Os salário aumentaram 52%, próximos da média europeia.

Nota 3: Como se sabe, pelos R&C's do clube, no Benfica o aumento de receitas (incluindo jogadores) foi mais forte do que verificado na Liga Portuguesa.


Top 50 de clubes que gastam mais em salários – 15 inglaterra; 8 Alemanha; 8 itália; 6 espanha; 6 russia; 5 frança; 2 turquia

# RELAÇÃO ENTRE SUCESSO DESPORTIVO E GASTOS EM SALÁRIOS: Nos principais 20 campeonatos, o clube que gastou mais em salário conseguiu ganhar o campeonato (em 2012 ou 2013) em 85% dos campeonatos (17 dos 20 campeonatos)!!!!!!!!!!!!!!
Nas taças domésticas essa relação não é tão forte.



--> PREJUÍZOS:

Prejuízos foram reduzidos de 1.7 mil milhões em 2011 para 1.1 mil milhões em 2012
Apesar dos prejuízos, Capitais próprios melhoraram em 550 milhões e passaram de 3,3 mil milhões para 3.85 mil milhões, sobretudo à custa da injecção de capital por parte dos accionistas.

Total de Activos 23,2 mil milhões
Total de Passivos 19,3 mil milhões

Nota: Como se sabe, o Benfica e Sporting tiveram aumentos de capital nas SAD's por via da entrada em espécie de empresas do grupo.



--> TOTAL DE INVESTIMENTO EM JOGADORES:

O Total de investimento em jogadores ronda os 10.9 mil milhões em jogadores.:
Inglaterra 2,8mil milhões (46% por amortizar)
Itália 2,2mil milhões (53% por amortizar)
Espanha 1,6 mil milhões (51% por amortizar)
Alemanha 878 milhões (46% por amortizar)
Russia 782 milhões (52% por amortizar)
França 704 milhões (46% por amortizar)
Portugal 422 milhões (58% por amortizar)

Nota: Em cada época são transaccionados cerca de 2,9 mil milhões de euros em jogadores. Os custos com agentes nas transferências rondam os 12,6% em média.

Nota 2: Apesar de investirem 10,9 mil milhões, os jogadores só estão avaliados no balanço por 5,2 mil milhões de euros.

Nota 3: Dos 5 principais campeonatos, França e Alemanha são países mais "formadores" e compram muito menos jogadores do que em Inglaterra, Itália e Espanha.

link do relatório ?

[ff77]

O cash flow do Benfica é positivo.

isso não é verdade. Todos os anos o Benfica tem tido de recorrer a financiamento para fazer face ao cash flow negativo das atividades operacionais e de investimento e este ano ainda não há nada que indique que a situação vai ser alterada, visto que, como se pode ver na página 27 deste relatório http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/PCS48780.pdf o Benfica nos primeiros 6 meses teve um cash flow negativo de 35 milhões, colmatado, obviamente, por cash flows provenientes de entidades financeiras.

Está correcto! É negativo, mas nã de €35M, mas sim de cerca de €26M (não te esqueças que estão €8M em caixa no final pelo que o financiamento deverá ser visto do ponto de vista net). Acresce também que, dado ser a 31.12, não considera as vendas de Matic, A.Gomes e Rodrigo o que não estando eu certo dos valores para a Benfica SAD deverá por o Cash Flow Operacional + Investimento próximo do break-even ou mesmo positivo em termos anuais.

Sou claramente um defensor de uma continuidade de investimento, mas bem mais direcionado e restrito, tentando também diminuir divida financeira que acho que está em niveis muitissimo elevados!

[MarcioCarvalhais]

Na equipa principal deviamos de ter 2 bons jogares para cada posição... o resto temos a equipa B.
Quantos aos emprestados que andam por aí ver mesmo o que precisamos.. muitos deles ano após ano só serão emprestados.
Quantos ás outras modalidades---» ter uma equipa que possa lutar a nível europeu nas competições... Hoquei ( já temos) Futsal( investir mais em jogadores) Basquetebol ( fazer uma equipa para jogar lá fora) Andebol( a mesma coisa) e Voleibol Igual...

[peter_slb]

O cash flow do Benfica é positivo.

isso não é verdade. Todos os anos o Benfica tem tido de recorrer a financiamento para fazer face ao cash flow negativo das atividades operacionais e de investimento e este ano ainda não há nada que indique que a situação vai ser alterada, visto que, como se pode ver na página 27 deste relatório http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/PCS48780.pdf o Benfica nos primeiros 6 meses teve um cash flow negativo de 35 milhões, colmatado, obviamente, por cash flows provenientes de entidades financeiras.

Está correcto! É negativo, mas nã de €35M, mas sim de cerca de €26M (não te esqueças que estão €8M em caixa no final pelo que o financiamento deverá ser visto do ponto de vista net). Acresce também que, dado ser a 31.12, não considera as vendas de Matic, A.Gomes e Rodrigo o que não estando eu certo dos valores para a Benfica SAD deverá por o Cash Flow Operacional + Investimento próximo do break-even ou mesmo positivo em termos anuais.

Sou claramente um defensor de uma continuidade de investimento, mas bem mais direcionado e restrito, tentando também diminuir divida financeira que acho que está em niveis muitissimo elevados!

não, é mesmo de 35 milhões, porque nesses 26 milhões não estás a considerar o pagamento dos juros que apesar de serem considerados como um cash out flow de financiamento, todos sabemos que o facto dos termos de entregar às entidades financeiras não abate ao que os financiadores nos emprestam.

Quanto às transferências, a do Matic foi dito que recebíamos os 25 milhões a pronto, o que trazem a diferença para uns 10 milhões negativos de números que sabemos, de resto é impossível fazer previsões de cash flows, porque não sabemos quais as condições de pagamento acordadas para essas transferências e para todas as outras operações feitas, ou seja, o cash flow deste ano tanto pode ser de facto positivo, como até pode ser negativo num valor superior aos 35 milhões, só quem trabalha no Benfica poderá saber isso.

[gloriosevic]

Que a situação do Benfica não é a melhor, isso parece-me evidente. O hilariante é ouvir o típico lagarto a dizer que o Benfica está pior que eles. Repetem que o passivo deles é bem menor, sem se darem conta que, no caso deles, corresponde a 180% do activo. É claro que isso não torna a nossa situação melhor, simplesmente acho curioso este estado de alucinação colectiva que atinge os lagartos.

No nosso caso, acho que a estratégia é a mais indicada, voltada para o investimento, a sua implementação é que ainda é a melhor. A esmagadora maioria dos jogadores caros que contratamos (valor da transferência > 5M) singram e dão bom retorno. Os jogadores que incluimos em negócios (rodrigo e matic) tb parecem resultar. O mal são os camioes de jogadores "baratos", a "custo zero" ou quase, que contratamos e muito raramente vão a algum lado. Isso pode não implicar investimento inicial avultado mas vai engordando desnecessariamente a folha salarial até um ponto insustentável.

[brazio]

Gostava de acreditar que as coisas estavam a mudar...

Mas depois vejo noticias como "candeias no Benfica.." e percebo que no fundo vai continuar tudo na mesma...

[ff77]

Está correcto! É negativo, mas nã de €35M, mas sim de cerca de €26M (não te esqueças que estão €8M em caixa no final pelo que o financiamento deverá ser visto do ponto de vista net). Acresce também que, dado ser a 31.12, não considera as vendas de Matic, A.Gomes e Rodrigo o que não estando eu certo dos valores para a Benfica SAD deverá por o Cash Flow Operacional + Investimento próximo do break-even ou mesmo positivo em termos anuais.

Sou claramente um defensor de uma continuidade de investimento, mas bem mais direcionado e restrito, tentando também diminuir divida financeira que acho que está em niveis muitissimo elevados!

não, é mesmo de 35 milhões, porque nesses 26 milhões não estás a considerar o pagamento dos juros que apesar de serem considerados como um cash out flow de financiamento, todos sabemos que o facto dos termos de entregar às entidades financeiras não abate ao que os financiadores nos emprestam.

Quanto às transferências, a do Matic foi dito que recebíamos os 25 milhões a pronto, o que trazem a diferença para uns 10 milhões negativos de números que sabemos, de resto é impossível fazer previsões de cash flows, porque não sabemos quais as condições de pagamento acordadas para essas transferências e para todas as outras operações feitas, ou seja, o cash flow deste ano tanto pode ser de facto positivo, como até pode ser negativo num valor superior aos 35 milhões, só quem trabalha no Benfica poderá saber isso.
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Não os €26M que considero são o Cash Flow Operacional positivo de +€8,6M e o CF Investimento negativo de +€34,8M.
Os juros (€9,7M) estou a considerá-los no CF de financiamento daí também referir a entrada de +€8M.

A venda dos jogadores não é só Matic, mas tb Agomes e Rodrigo tal como já vem referido no relatório como vendas após data de referência do relatório.

Claro que não sei qual será o cash flow anual o que tentei foi fazer uma aproximação do que será o cash flow anual sabendo que teremos de duplicar receitas e custos para termos numeros anuais.

Tecnicalidades à parte, o que digo é divida financeira está muito elevada, temos juros de divida semestrais próximos dos € 10M que representam cerca de metade dos custos com pessoal do Benfica SAD e por isso deve ser prioritária esta redução.

[peter_slb]

tu podes considerar que a atividade do Benfica só gerou nos primeiros 6 meses 26 milhões de cash flows negativos, por considerares os juros nas atividades de financiamento, mas isso não é correto, a atividade do Benfica nos primeiros 6 meses gerou 35 milhões de cash flows negativos, eu desconto a estes 35 milhões, os 25 do Matic porque foi afirmado que o Benfica recebia 25 milhões a pronto, André Gomes e Rodrigo não podem entrar, para já, numa discussão sobre fluxos de caixa, porque não há informação sobre as condições de recebimento destas 2 transferências.

Já agora, nos cash flows não podes duplicar receitas e custos para fazer previsões anuais, na atividade operacional, o mais normal é que fazê-lo não origine um erro muito grande, mas na atividade de investimento, é impossível fazer previsões sem saber as condições de pagamento e recebimento acordadas por isso é que não se podem fazer previsões sobre o cash flow anual.

[tecoteco]

Tenho estado a ler um relatório recente da UEFA sobre a saúde financeira dos clubes (é um relatório diferente do que irão lançar sobre o fair-play financeiro).


Alguns dados importantes:

--> RECEITAS & SALÁRIOS:

Receitas aumentaram para 14.1 mil milhões em 2012.
Receitas aumentaram 42% entre 2007 e 2012.

O peso dos salários subiu para 9.2 mil milhões em 2012.
Salários aumentaram 59% entre 2007 e 2012.

Aumento de Receitas / Aumento de Salários
Inglaterra 53% / 67%
Alemanha 42% / 58%
Espanha 43% / 44%
Itália 33% / 39%
França 19% / 38%
Russia 134% / + de 100%
Turquia 118% / + de 100%
Holanda 10% / 16%
Portugal 6% / 52%
Bélgica 33% / 77%
Ucrânia 161% / + de 100%

Nota: Nos salários79% são atribuídos a jogadores e 21% a staff técnico e outros colaboradores.

Nota 2: Os direitos televisivos estagnados em portugal em 5 anos complicaram o aumento das receitas. Apenas 6% de aumento. Os salário aumentaram 52%, próximos da média europeia.

Nota 3: Como se sabe, pelos R&C's do clube, no Benfica o aumento de receitas (incluindo jogadores) foi mais forte do que verificado na Liga Portuguesa.


Top 50 de clubes que gastam mais em salários – 15 inglaterra; 8 Alemanha; 8 itália; 6 espanha; 6 russia; 5 frança; 2 turquia

# RELAÇÃO ENTRE SUCESSO DESPORTIVO E GASTOS EM SALÁRIOS: Nos principais 20 campeonatos, o clube que gastou mais em salário conseguiu ganhar o campeonato (em 2012 ou 2013) em 85% dos campeonatos (17 dos 20 campeonatos)!!!!!!!!!!!!!!
Nas taças domésticas essa relação não é tão forte.



--> PREJUÍZOS:

Prejuízos foram reduzidos de 1.7 mil milhões em 2011 para 1.1 mil milhões em 2012
Apesar dos prejuízos, Capitais próprios melhoraram em 550 milhões e passaram de 3,3 mil milhões para 3.85 mil milhões, sobretudo à custa da injecção de capital por parte dos accionistas.

Total de Activos 23,2 mil milhões
Total de Passivos 19,3 mil milhões

Nota: Como se sabe, o Benfica e Sporting tiveram aumentos de capital nas SAD's por via da entrada em espécie de empresas do grupo.



--> TOTAL DE INVESTIMENTO EM JOGADORES:

O Total de investimento em jogadores ronda os 10.9 mil milhões em jogadores.:
Inglaterra 2,8mil milhões (46% por amortizar)
Itália 2,2mil milhões (53% por amortizar)
Espanha 1,6 mil milhões (51% por amortizar)
Alemanha 878 milhões (46% por amortizar)
Russia 782 milhões (52% por amortizar)
França 704 milhões (46% por amortizar)
Portugal 422 milhões (58% por amortizar)

Nota: Em cada época são transaccionados cerca de 2,9 mil milhões de euros em jogadores. Os custos com agentes nas transferências rondam os 12,6% em média.

Nota 2: Apesar de investirem 10,9 mil milhões, os jogadores só estão avaliados no balanço por 5,2 mil milhões de euros.

Nota 3: Dos 5 principais campeonatos, França e Alemanha são países mais "formadores" e compram muito menos jogadores do que em Inglaterra, Itália e Espanha.

link do relatório ?

http://www.uefa.org/MultimediaFiles/Download/Tech/uefaorg/General/02/09/18/26/2091826_DOWNLOAD.pdf

[lonstrup]

Há jogadores que à primeira vista parecem desnecessários mas que se acabam por revelar importantes.

O problema é esse pensamento não existir no Benfica.

Por cada jogador novo que se compra e parece desnecessário, existem 2 ou 3 nos nossos quadros de quem se podia pensar o mesmo, e assim evitar a compra do jogador novo.

[nfgl]

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[nfgl]

O cash flow do Benfica é positivo.

isso não é verdade. Todos os anos o Benfica tem tido de recorrer a financiamento para fazer face ao cash flow negativo das atividades operacionais e de investimento e este ano ainda não há nada que indique que a situação vai ser alterada, visto que, como se pode ver na página 27 deste relatório http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/PCS48780.pdf o Benfica nos primeiros 6 meses teve um cash flow negativo de 35 milhões, colmatado, obviamente, por cash flows provenientes de entidades financeiras.

Por acaso não fui preciso porque só me queria referir a cash flow operacional.
Esse é positivo.

[peter_slb]

se algum moderador passar por aqui, pode apagar este post, se faz favor.

[nfgl]

Bad post.