As Finanças do Benfica

[cachecolglorioso]

Andam muitos preocupados com as dividas aos bancos mas são poucos os que já perceberam que o principal problema são as obrigações. O valor a emitir é cada vez maior, o verdadeiro intuito destas emissões é simples, salvaguardar o pagamento de emissões anteriores (capital e juros), sobrando muito pouco. Mais cedo ou mais tarde vai dar buraco...

O problema não são as obrigações, mas sim a dívida financeira contraída, parte para financar os défices de alguns anos atrás e outra parte para suportar o investimento na equipa de futebol.
Agora como a dívida não é amortizada de um momento para o outro por qualquer acto de magia, há que enfrentar um plano de gestão da dívida. Para além das reduções anuais planeadas, para o endividamento que restar, sempre será melhor suportar custos do mesmo da ordem dos 4% do que manter as taxas de 6/7% com os empréstimos do Novo Banco.

O problema é que mais cedo ao mais tarde estoura... Deixo uma lista das primeiras emissões:

2004-2007 - 15 milhões
2007-2010 - 20 milhões
2010-2013 - 40 milhões
2013-2016 - 45 milhões
2016-2019 - 50 mihões
Estas foram as séries tri-anuais, que pagam as que vencem, mas passamos a ter emissões anuais.

2015-2018 - 45 milhões
2017-2020 - 50 milhões

Ou seja a partir de 2018, necessitamos de 55 a 60 milhões anuais para pagar o vencimento de subscrições, se repetirmos o mesmo procedimento a partir de 2021, 75 milhões, de 2024 90 milhões... Acho que é um problema sério. E nem sei se trás assim tantos benefícios ao Benfica, agora para os investidores é excecional...

O objectivo das obrigações, no meu entender, é aliviar o pagamento de juros de 6meses que a banca está a pedir.

No que toca ao pagamento das obrigações, é só ao fim de 3anos,e nesse caso é a venda de capitais ( jogadores ) que vai contribuir para esse pagamento.

Atenção, não sou expert na matéria, não conheço  toda a engenharia financeira à volta disto. Gosto de pensar que as obrigações são como um empréstimo feito pela família ( pais
, c juros)para evitar um empréstimo ao banco ( juros muito muito altos )

A partir de 2018, serão pagamentos anuais.
Com a esta nova emissão, teremos 145 milhões só em obrigações, que com encargos chegam aos 175 milhões !!! Quase 60 milhões anuais !!!

Uma empresa como o Benfica, com os resultados que tem apresentado, consegue refinanciar-se na banca a taxas de juros mais baixas de modo a amortizar outros empréstimos...

[Maldini]

Andam muitos preocupados com as dividas aos bancos mas são poucos os que já perceberam que o principal problema são as obrigações. O valor a emitir é cada vez maior, o verdadeiro intuito destas emissões é simples, salvaguardar o pagamento de emissões anteriores (capital e juros), sobrando muito pouco. Mais cedo ou mais tarde vai dar buraco...

O problema não são as obrigações, mas sim a dívida financeira contraída, parte para financar os défices de alguns anos atrás e outra parte para suportar o investimento na equipa de futebol.
Agora como a dívida não é amortizada de um momento para o outro por qualquer acto de magia, há que enfrentar um plano de gestão da dívida. Para além das reduções anuais planeadas, para o endividamento que restar, sempre será melhor suportar custos do mesmo da ordem dos 4% do que manter as taxas de 6/7% com os empréstimos do Novo Banco.

O problema é que mais cedo ao mais tarde estoura... Deixo uma lista das primeiras emissões:

2004-2007 - 15 milhões
2007-2010 - 20 milhões
2010-2013 - 40 milhões
2013-2016 - 45 milhões
2016-2019 - 50 mihões
Estas foram as séries tri-anuais, que pagam as que vencem, mas passamos a ter emissões anuais.

2015-2018 - 45 milhões
2017-2020 - 50 milhões

Ou seja a partir de 2018, necessitamos de 55 a 60 milhões anuais para pagar o vencimento de subscrições, se repetirmos o mesmo procedimento a partir de 2021, 75 milhões, de 2024 90 milhões... Acho que é um problema sério. E nem sei se trás assim tantos benefícios ao Benfica, agora para os investidores é excecional...

O objectivo das obrigações, no meu entender, é aliviar o pagamento de juros de 6meses que a banca está a pedir.

No que toca ao pagamento das obrigações, é só ao fim de 3anos,e nesse caso é a venda de capitais ( jogadores ) que vai contribuir para esse pagamento.

Atenção, não sou expert na matéria, não conheço  toda a engenharia financeira à volta disto. Gosto de pensar que as obrigações são como um empréstimo feito pela família ( pais
, c juros)para evitar um empréstimo ao banco ( juros muito muito altos )

A partir de 2018, serão pagamentos anuais.
Com a esta nova emissão, teremos 145 milhões só em obrigações, que com encargos chegam aos 175 milhões !!! Quase 60 milhões anuais !!!

Uma empresa como o Benfica, com os resultados que tem apresentado, consegue refinanciar-se na banca a taxas de juros mais baixas de modo a amortizar outros empréstimos...

E pagar? Está fora de questão?

[aquaris]

No discurso da gala, voltou a mencionar a redução do passivo... espero que seja um sinal claro que realmente passou a ser uma prioridade da gestão.

[aquaris]

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas/desporto/detalhe/somague-vende-a-sua-participacao-no-benfica-ao-presidente-da-valouro

Somague vende a sua participação no Benfica ao presidente da Valouro
A Somague vendeu todas as acções que detinha na SAD do Benfica. O comprador foi José António dos Santos, presidente da Valouro. O valor da alienação não foi revelado.

José António dos Santos comprou 840 mil acções do Benfica, no dia 23 de Março, revelou a SAD benfiquista em comunicado emitido para a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

Após esta operação, José António dos Santos passou a deter 4,296% do capital da SAD, o que corresponde a 988.096 títulos. José António dos Santos é presidente do grupo Valouro, dono da Avibom e outras companhias.

No mesmo comunicado é revelado que a Somague vendeu, "fora de bolsa", 840 mil acções, deixando de ser imputada à empresa de construção qualquer participação no capital da SAD do Benfica.

O valor da operação não foi revelado. A preços de mercado, o negócio teria sido feito a 882 mil euros, tendo em consideração o preço de fecho das acções da SAD do Benfica no dia 23 de Março. A Somague foi a empresa responsável pela construção do Estádio da Luz.

Comunicada da SAD a CMVM
http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PQ63613.pdf

COMUNICADO

A Sport Lisboa e Benfica – Futebol, SAD informa, nos termos e para o efeito do disposto no artigo 17º do Código dos Valores Mobiliários e no artigo 2º do Regulamento da Comissão de Mercados de Valores Mobiliários nº 5/2008, que recebeu o seguinte comunicado do acionista José António dos Santos:

"José António dos Santos, casado, portador do bilhete de identidade nº 1071712, emitido em 14/03/2003, pelos SIC de Lisboa, titular do NIF 110068920, com domicílio na Rua José Augusto Lopes Júnior, nº 17, 5º, Torres Vedras informa, nos termos e para os efeitos do disposto no artigo 16.º do Código dos Valores Mobiliários, ter efetuado no passado dia 23 de Março a aquisição de 840.000 ações, ordinárias, escriturais e nominativas, representativas do capital social da sociedade Benfica, SAD, passando a deter, a partir dessa data, um total de 988.096 ações ordinárias, escriturais e nominativas da referida sociedade.

Mais informa que em resultado dessa operação passou a deter uma percentagem correspondente a 4,296% dos direitos de voto correspondentes ao capital social da referida sociedade aberta. (...)".

Mais se informa que a Somague Engenharia S.A. enviou o seguinte comunicado:

"A Sociedade Somague Engenharia S.A., com sede no Impasse Fernão Lopes 1B, Linhó, 2714-555 Sintra vem, em cumprimento do disposto no artigo 16.º do Código dos Valores Mobiliários, comunicar a V. Exas. que alienou, em operação fora de bolsa, no dia 24 de Março de 2017, a totalidade da sua participação de 3,65% no capital social e correspondentes direitos de voto da Sport Lisboa e Benfica – Futebol, SAD, representados por 840.000 acções (oitocentas e quarenta mil acções).

Face ao exposto, deixam, em virtude da citada operação, de ser imputáveis à Somague Engenharia S.A. qualquer participação e correspondentes direitos de voto na Benfica SAD."

Sport Lisboa e Benfica – Futebol, SAD

Lisboa, 30 de março de 2017

[dj_montanelas]

5% do benfica está agr com o gajo dos frangos? 

[flsb]

5% do benfica está agr com o gajo dos frangos? 

Ficam bem entregues . A seguir vai o pacote do ex-BES .

[xenrik]

https://ind.millenniumbcp.pt/pt/Particulares/Investimentos/Documents/OPS/Folheto_OPS-Benfica-SAD-2017-2020.pdf

[PERERUXO]

Mais um empréstimo obrigacionista, será este o caminho para baixar o passivo?

[Bulk]

Mais um empréstimo obrigacionista, será este o caminho para baixar o passivo?

Se através de um empréstimo obrigacionista se consegue obter um financiamento com uma taxa de juro mais baixa sim, ajuda a reduzir os custos correntes. Segundo o JE: "O custo média da dívida da benfica SAD é, atualmente, de 5,6%."

Já agora, alguém tem uma ideia destes 4% que percentagem corresponderá aos encargos cobrados pela instituição bancária?

[Vermelhovzky]

Mais um empréstimo obrigacionista, será este o caminho para baixar o passivo?

Este empréstimo serve para pagar dívida bancária que tem juros maiores. É uma das opções que ajuda a reduzir o passivo e os custo da dívida.

[Flirt4ever]

Benfica avança para terceiro empréstimo obrigacionista simultâneo

SAD encarnada vai emitir novo pacotes de obrigações a partir de quarta-feira, dia 5 de abril, pagando uma taxa de juro bruta de 4 por cento. Empréstimos anteriores mantêm-se em vigor.

O Benfica vai lançar mais um empréstimo obrigacionista: trata-se do terceiro empréstimo obrigacionista simultâneo, sendo que nesta altura estão em vigor também os empréstimos 2015-2018 e 2016-2019.

Este terceiro empréstimo obrigacionista, que é o sétimo da história do Benfica, vai começar em 2017 e termina em 2020.

Vai permitir um financiamento de 50 milhões de euros, a subscrição começará na próxima quarta-feira, dia 5 de abril, e terminará a 20 de abril.

O Benfica compromete-se a pagar, de resto, uma taxa de juro anual bruta de 4 por cento.

Segundo Domingos Soares Oliveira, o referido financiamento vai ser praticamente em toda a sua totalidade para pagar empréstimos que existem à banca.

«Essencialmente vai permitir-nos reembolsar linhas de crédito que temos com a banca portuguesa. O objetivo passa por diminuir a exposição do Benfica à banca portuguesa», referiu o administrador financeiro da SAD encarnada.

«Nesta altura é mais vantajoso para o Benfica ter empréstimos obrigacionistas, em virtude da turbulência que atravessa a banca, e a banca portuguesa em particular, o que leva a que o processo de decisão dos principais decisores seja mais lento. Através de um obrigacionista não estaremos dependentes de terceiros para fazer a nossa gestão diária.»

O objetivo do Benfica, refira-se, é no próximo relatórios e contas semestral ter uma dívida bancária de apenas 150 milhões de euros, baixando dos atuais 247,8 milhões de euros.

Em compensação, a exposição da SAD encarnada a empréstimos obrigacionistas aumenta para 142,8 milhões de euros, mas permite à sociedade ficar menos dependente dos bancos.

A manutenção de três empréstimos obrigacionistas em simultâneo, cada um válido por três anos, vai obrigar o Benfica a proceder à liquidação de um deles todos os anos, mas Domingos Soares Oliveira considera que esse não é um problema. Até porque existe a intenção de renovar estes empréstimos após o seu prazo de maturidade.

Refira-se que esta nova emissão de obrigações tem, à semelhança dos anteriores, o Haitong e o Montepio como intermediários financeiros, paga juros semestrais e vai estar disponível para o público em geral em treze instituições bancárias.

«Esperamos uma forte adesão dado que existem poucos mecanismos financeiros para investidores com uma rentabilidade tão atrativa», acrescentou Domingos Soares Oliveira.

Refira-se, por fim, que o Benfica já chegou a pagar taxas de juro superiores a 7 por cento, no empréstimo obrigacionista 2012-15, mas entretanto sentiu que a garantia das obrigações que coloca no mercado não exisgem uma taxa tão alta, pelo que os três empréstimos que vai ter ativos em simultâneo têm taxas de entre 4 e 4,75 por cento.

Fonte: Mais Futebol.

[Joaquim Ferreira Bogalho]

Mais um empréstimo obrigacionista, será este o caminho para baixar o passivo?

Este empréstimo serve para pagar dívida bancária que tem juros maiores. É uma das opções que ajuda a reduzir o passivo e os custo da dívida.

O propósito é mesmo esse...pagar o mesmo em termos de capital em dívida a mais baixo juro...

[Flirt4ever]

Para pequenos países como Portugal e Espanha, pagar a dívida é uma ideia de criança. As dívidas dos Estados são por definição eternas. As dívidas gerem-se. Foi assim que eu estudei.

É essencial para países como Portugal financiamento para desenvolver a sua economia. É assim que eu vejo as coisas.

Fonte: Expresso

(...)

[Bulk]

https://ind.millenniumbcp.pt/pt/Particulares/Investimentos/Documents/OPS/SimuladorTIR_OPS-Benfica-SAD-2017-2020.xlsx

Têm aqui a simulação feita no Millenium BCP. Realmente os bancos ficam um intermediário bem caro. Por 1000€, perco dinheiro. Mesmo colocando 3000€ a taxa líquida é de apenas 1,18%.




Portanto avaliem bem se vos compensa o risco de investir. Vou tentar obter uma simulação junto do meu banco (CGD) a ver se o rendimento é similar.

[Maldini]

Mais um empréstimo obrigacionista, será este o caminho para baixar o passivo?

Se através de um empréstimo obrigacionista se consegue obter um financiamento com uma taxa de juro mais baixa sim, ajuda a reduzir os custos correntes. Segundo o JE: "O custo média da dívida da benfica SAD é, atualmente, de 5,6%."

Já agora, alguém tem uma ideia destes 4% que percentagem corresponderá aos encargos cobrados pela instituição bancária?

Não é o caminho para baixar passivo ... é o caminho para baixar juro ...

A dívida fica ...com outro nome.