As Finanças do Benfica

[JMiguel23]

Por falar em compras estranhas, tirando as contratações/vendas com cunho do JM, para mim estas contratações foram estranhas:

19/20
Morato (São Paulo) 7.6M
Cádiz (V. Setúbal) 2.5M
Yony González (Fluminense) 2M
Chiquinho (Moreirense) 5.25M depois de 1 ano ter sido vendido a custo zero para o Moreirense
(estive aqui quase para por o Pedrinho)

17/18
Arango (Millonarios) 2.1M
João Amaral (V. Setúbal) 0.6M
Patrick Vieira (Maritimo) 0M + comissões
Salvador Agra (Nacional) 0M + comissões

16/17
Oscar Benítez (Lanus) 4.4M
Marcelo Hermes (Gremio) 2.9M
Zivkovic (Partizan/Apollon) 4.6M para o Apollon
   
15/16
Jovic (Estrela Vermelha/Apollon) 6.6M para o Apollon
Francisco Vera (Rubio Ñú) 2.8M

14/15
Luís Felipe (Palmeiras) 2M
Djavan (Corinthians) 1.5M
Elbio Álvarez (Peñarol) 0.8M

13/14
Jorge Rojas (Cerro Porteño) 1.25M
Jim Varela (Peñarol) 0.9M

12/13
Gianni Rodríguez (Danubio FC) 0.8M
Juan San Martín (Peñarol) 0.65M
Cláudio Correa (Rubio Ñú) ??

[jorslb]

Algum especialista pode esclarecer isto?

Este tema não ser alvo de um comunicado oficial da SAD ou pedido de esclarecimento da CMVM não é muito estrago?
Porque o contrato foi assinado e paga uma entrada.


O  valor mais elevado das acções do Benfica foi de 4,70 euros em 2019, após a OPA que pagava 5e por cada acção.
Actualmente valem 2,88 euros.


Ora o Americano ao pagar 50M por 25% (aproximadamente 5.763.780 acções B), significa que está a pagar 8.67 euros por cada acção!

Isto é 3 vezes mais que o valor actual
Quase o dobro do que o Benfica pagava na OPA, que já era bastante!
Na OPA estes 25% valiam 28M, ele pagou 50M, actualmente valem apenas 16.5M!


Isto é demasiado estranho, e é mais estranho porque o Americano nunca na vida vai ter lucro a vender estas acções, vai sempre dar prejuizo, e não é uma percentagem que lhe permita ter poder suficiente para mandar no Benfica.


Algum especialista consegue encontrar razão para o negocio?

é só mais uma prova que 5€ por acção na OPA não era um valor assim tão descabido e de como o facto de o volume médio da Benfica SAD ser tão baixo, faz o preço da acção baixar demasiado relativamente ao verdadeiro valor. o americano em questão não é estúpido nenhum. se está a pagar 8.67€ por acção, é porque sabe do potencial que o Benfica pode ter nos mercados. até porque basta uma comparação rápida com outras empresas semelhantes (o Ajax por exemplo) e dá para perceber que esta avaliação do mercado é absurda.

No momento em que foi lançada a OPA (18 de Novembro de 2019) as acções valiam 2.76 euros.

Tal como foi indicado no documento enviado à CMVM, o valor que o Benfica clube oferecia era de 5 euros para compensar quem comprou em 2001 por mil escudos, 4.99 euros.

O Benfica podia muito bem ter feito uma OPA a comprar por 3e, mas teve receio que os os investidores de longa data (os que compraram em 2001) não aceitassem.

Neste ponto por acaso até gostava de saber a que percentagem correspondiam essas acções, algo que é omitido no documento.

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Confirmam que ao deter 25% da Benfica SAD o John Textor passaria a ter lugar efectivo como Administrador da Benfica SAD?

É a unica razão que vejo para alguem pagar 3 vezes mais pelo valor actual das acções.

[infeh]

Para além do que ele 'roubou' é preciso considerar a gestão danosa. Ola John foi comprado por interesses pessoais dele. Confessado na comissão de inquérito. Isto não é roubar, mas é colocar os interesses pessoais à frente dos da SAD. É falta de idoneidade e revelador do carácter do filho da puta.

[celugofe]

Uma das coisas de que mais gosto é de transparência.

Assim, existem muitas questões para serem explicadas e que enquanto sócio do Benfica gostava que me explicassem, tal como a muitos de vós.

O texto vai ser longo, pois acho que existem muitas ramificações que ainda não vi aqui serem debatidas de forma exaustiva.

Não me peçam para responder a este post, pois a minha vida profissional não o permite (tempo), apenas quero expor as minhas preocupações.

Segundo a notícia do jornal Sol, foi assinado um contrato promessa de compra e venda com o empresário americano John Textor de 25% do capital da Benfica SAD, tendo sido pago um sinal de 1 Milhão de euros.

De acordo com o último prospecto obrigacionista temos:

Luís Filipe Vieira
753.615 ações = 3,28% capital social
José António dos Santos (sob controlo de)
3.755.108 ações = 16,33% capital social

José António dos Santos ficaria encarregado de adquirir as seguintes participações de outros acionistas da SAD, a saber:

José Guilherme
856.900 ações = 3,73% capital social
António Martins (Quinta de jugais)
460.926 = 2,00 % capital social

Estes 4 lotes de ações totalizam:
5.826.549 ações = 25,34% do capital social

Este lote de ações a serem vendidos por 50.000.000€ implicará que cada ação fosse valorizada em 8,58€ (50.000.000€/5.826.549).

As primeiras questões que tenho são:

1)   Sendo um contrato promessa está sujeito a condições? E que condições?
1.1)    Está dependente da compra por parte de José António dos Santos das ações do José Guilherme e da Quinta de Jugais.
1.2)    Existem penalizações pelo não cumprimento do contrato promessa?
1.3)    É John Textor é já o dono de 20% da SAD? É reversível?

2)   Tendo Luís Filipe Vieira vendido as suas ações na Benfica SAD, terão o Ministério Público e o juiz Carlos Alexandre considerado que haveria perigo de fuga e fossem obrigados a atuar agora?

3)   Estaria este negócio a decorrer na altura do chumbo da OPA?

4)   Foi discutido dentro da Benfica SAD este negócio?
4.1) Em que altura? Na fase de montagem da OPA? Ou desde então?
4.2) Se foi discutido, quem sabia?

De relembrar que a OPA, que previa a aquisição de 28% do capital social da Benfica SAD a 5,00€/ação, foi chumbada pela CMVM.

A razão principal do seu chumbo foi o facto de a OPA ser financiada, em última instância com dinheiros da própria Benfica SAD.

No entanto, e esta é apenas uma opinião minha, a razão para o chumbo deveu-se ao conjunto de notícias em como LFV iria beneficiar os seus "amigos" e a consequente pressão que foi exercida sobre a CMVM.

Para mim sempre foi claro que o objetivo desta OPA foi a de posteriormente ser vendida a um investidor estrangeiro.
Aliás acho que isso nem sequer foi escondido, basta ler o que ele falou publicamente:

https://www.noticiasaominuto.com/economia/1368526/opa-sobre-a-sad-e-o-melhor-negocio-de-sempre-do-benfica

"Estou cá para defender os interesses a 100% do Benfica. É isso que tenho feito e qualquer benfiquista que tem votado em mim vê que a obra fala por mim. E os resultados desportivos, financeiros e patrimoniais falam por si.

Esta posição [lançamento da OPA] tem a ver com uma estratégia clara de futuro. O Benfica tem que reforçar o seu capital acionista. [A OPA] faz parte dessa estratégia, faz parte da estratégia de quando eu disse que queria devolver o Benfica aos benfiquistas", afirmou à Benfica TV o líder das 'águias'.

A oferta pública de aquisição (OPA) parcial sobre 28% do capital da SAD, lançada em 18 de novembro, implica um investimento na ordem dos 32 milhões de euros e, caso seja bem sucedida, pode reforçar a posição da Benfica SGPS para até 95% do capital da entidade que está cotada na bolsa de Lisboa.

"Há uma coisa que me magoa. Quando se faz alguma coisa no Benfica, as pessoas parece que pensam que há um negócio escondido. E não há negócio escondido nenhum. E as pessoas a breve trecho vão perceber que não há negócio nenhum escondido. O que há é o objetivo de reforçar a parte acionista do Benfica, o clube em si. Nós devemos ficar com 95% do capital no futuro", sublinhou Vieira.

E acrescentou: "Há pouca gente que sabe quanto é que o Benfica vale hoje. Isso preocupa muitas pessoas. Mas o que o Benfica está a fazer é, desde que eu estou no Benfica, o melhor negócio de sempre. Porque sei quanto é que vale a SAD do Benfica."

A última avaliação publicada pela consultora KPMG, em maio último, avalia a SAD 'encarnada' em 334 milhões de euros (montante que resulta da média da avaliação de três épocas, entre 2015/16 e 2017/18), enquanto a oferta de 32 milhões de euros por 28% que está agora em cima da mesa avalia a Benfica SAD em 115 milhões de euros.

"Só para lhe dar um exemplo flagrante daquilo que estou a dizer, há um clube europeu, que jogou há pouco tempo connosco, que é o Lyon [adversário do Benfica na Liga dos Campeões], em que recentemente 20% do clube foi vendido por 100 milhões de euros. Agora, as pessoas que tirem as ilações que quiserem", salientou o dirigente, deixando antever que a SAD das 'águias' tem um valor muito superior ao congénere francês.

O dirigente vincou também que, caso a OPA tenha sucesso, o Benfica "passa a tomar decisões por ele próprio", e apontou para a possibilidade de haver futuramente uma alienação de parte do capital da SAD a um parceiro estratégico, gerando uma significativa mais valia face aos valores envolvidos nesta operação.

"Se o Benfica, um dia, entender que tem que ter um parceiro estratégico, como outros têm, pode ter. O Bayern Munique tem a Allianz, tem a Audi, tem a Adidas, e o Benfica também poderá sonhar em ter um parceiro estratégico. E não tem a necessidade de ter 27 ou 28% em mãos que nós não controlamos. A partir desse momento, o Benfica controla o seu futuro", considerou.
Mais, de acordo com Vieira, atualmente o Benfica está "financeiramente bem" para lançar esta oferta, além de que, ao atual preço de mercado, a SAD "está muito apetecível" para potenciais investidores, aos olhos do responsável.

"Acho que o Benfica está muito apetecível, por isso, tinha que se salvaguardar. Numa rubrica, que tem um consolidado de 505 milhões de euros em ativos, o plantel vale 80 milhões de euros, e, se saiu um só jogador por 120 milhões de euros, tirem as ilações que quiserem", assinalou, garantindo que o negócio é positivo: "De certeza que o Benfica não vai ficar lesado, pelo contrário, vai ficar protegido e, no futuro, as pessoas vão perceber que o Benfica fez uma grande operação."

Sobre as críticas que tem recebido por deter uma participação significativa na SAD, pelo que vai (futuramente) beneficiar desta oferta, o líder dos 'encarnados' disse que está no clube há quase 20 anos e que considera que o seu trabalho deve ser respeitado, até porque entrou quando o clube estava "praticamente falido", ao contrário da atual situação.

"As decisões que tomei no Benfica foram muito profundas. A visão que tive para o Benfica é bem evidente nestes anos. O Benfica criou infraestruturas como nunca teve, está com uma situação financeira como nunca teve, desportivamente também acho que o Benfica está muitíssimo bem, e caminha para consolidar tudo o que era o seu passado desportivo", apontou.

E rematou: "Em 2001 coloquei quatro milhões de euros [para a constituição da SAD] e o que vier a receber um dia é meu. O dinheiro é meu, da minha família e dos meus filhos. Mereço mais respeito por tudo o que estou a fazer. O Benfica está como nunca esteve. Trabalhei para que o Benfica seja um clube credível."


Por outro lado temos de nos perguntar porque é que José António dos Santos disse que não iria vender as ações na OPA, que seria um bom negócio para o Benfica, mas que não seria para si:

https://observador.pt/2020/02/19/socio-de-vieira-nao-vende-acoes-do-benfica-e-ate-reforcou-em-plena-opa/

O maior acionista individual da Benfica SAD, José António dos Santos, líder do "império" Valouro (conhecido como "Rei dos Frangos"), comprou na bolsa de valores "largas centenas de milhares de euros" em ações na segunda-feira. Ou seja, o amigo de longa data e sócio empresarial de Luís Filipe Vieira, presidente do Sport Lisboa e Benfica, diz ao Público que não quer vender a sua participação no capital da SAD porque poderia ser "um mau negócio".

"Não estou a dizer que não podia vender [e lucrar com isso]. Podia ser um belíssimo negócio para o Benfica, mas para mim era um mau negócio", disse José António dos Santos, ao Público. "Estas ações têm um potencial de valorização muito forte", comentou o empresário, que segundo os últimos dados disponíveis já era o maior acionista individual do clube, com 12,7% das ações.

Se vender na OPA, algo que garante que não está nos seus planos, encaixaria uma mais-valia estimada em 10 milhões de euros.

Foi em novembro que o SL Benfica anunciou uma Oferta Pública da Aquisição sobre os 28,06% do capital que não controla, para conseguir o controlo quase total da sociedade anónima desportiva (que já controla diretamente por ter mais de dois terços do capital). Nesta OPA, o Benfica oferece cinco euros por ação, o que representou, na altura, um prémio de 80% sobre os 2,76 euros a que as ações estavam a ser transacionadas na bolsa. Com a OPA em curso e com esse prémio em cima da mesa, as ações escalaram até aos 4,53 euros. A CMVM ainda não aprovou o prospeto da operação.

O jornal Expresso escreveu no ano passado sobre este potencial conflito de interesses, entre o "Rei dos Frangos" e o seu sócio (e amigo de há mais de 50 anos), o presidente do Benfica.

As questões que se levantam são:
5)   Se a resposta a pergunta 3) foi positiva, ou seja, já existiam negociações (dentro da própria Benfica SAD) para a venda de capital da Benfica SAD, tinha José António dos Santos conhecimento dessas negociações?
5.1) Se sim, será essa a razão para afirmar de que não iria vender?

Conclusão minha: A ser verdade a notícia do jornal Sol, a avaliação de cada ação acabou por ser de 8,58€ (em oposição aos 5,00€ da OPA). A ser verdade a notícia do Sol, poderemos concluir que tendo José António dos Santos conhecimento dessas negociações, não iria vender a 5,00€ podendo vender por um valor superior. Nessa medida, tendo como verdadeira a afirmação de que não venderia as suas ações na OPA, fica também mais dificil provar de que a OPA seria um esquema de LFV para compensar o "amigo" no negócio da Imosteps, pois o dinheiro não viria de uma sociedade do qual LFV teria controlo (neste caso a Benfica SGPS) e viria de John Textor.
6)   Se a resposta a mesma pergunta 3) for negativa, teve José António dos Santos informação privilegiada de que a Benfica SAD pretendia e procurava um investidor estrangeiro institucional?
6.1) Se sim, quem lhe passou essa informação? LFV ou outra pessoa?
6.2) Se sim, teve conhecimento antecipado do valor que se pretendia obter por ação?



Em ambas as situações, se José António dos Santos teve acesso a estas informações, podemos perguntar também:
7)   Configura isto como uma situação de "Inside Trading"?
7.1) Se sim, é considerado crime ou é punível com contraordenação (multa)?



Vamos então avançar para a terceira figura deste contrato promessa: John Textor.

8)   Quem é John Textor?
Não vou pelo caminho do é o "gajo dos efeitos especiais"

Como nunca tinha ouvido falar dele tive de pesquisar na internet.
Do que li, o que me chamou a atenção foi o facto de:
- ser o dono de uma plataforma de streaming, a Fubo TV, que numa primeira fase se especializou em transmissões desportivas;
- pretender adquirir o Cristal Palace.

9)   Assim, qual o interesse dele no Benfica?
9.1) Será ser um parceiro estratégico no domínio dos direitos televisivos?
9.2) Mas existindo neste momento um processo de centralização dos direitos televisivos, será o seu interesse apenas nos direitos dos jogos do Benfica ou de toda a liga NOS?
9.3) Será o seu objetivo o naming do Estádio e a exploração dos seus espaços comerciais?
9.4) Será esta uma versão 2.0 da ideia do Benfica entrar no gestão de um clube inglês, neste caso o Cristal Palace, em que ele entra com o capital e o Benfica com o know how de gestão desportiva?
9.5) Estando LFV e a sua família "queimada" em Portugal, não seria o Cristal Palace uma nova plataforma para os seus negócios?

Nota minha: as notícias de que LFV atirou o filho Tiago Vieira para a fogueira ao dizer que nada sabia da atividade das suas empresas imobiliárias não é nada mais do que tentar cortar o nexo de causalidade com as transferências de jogadores.
Para mim é uma outra forma de defesa de ambos, caso contrário o filho não escaparia também a uma pena por cumplicidade.

Neste momento fico na dúvida se não teria sido melhor a OPA ter sido aprovada.
Qualquer percentagem que viesse a ser adquirida estaria sob o controlo dos sócios (mesmo sem a aquisição das ações de José António dos Santos) e a entrada de qualquer investidor poderia ser melhor escrutinada.

Assim, creio que nem a CMVM poderá impedir este negócio, quanto muito poderá aplicar coimas pela falta de comunicação das negociações.

[DB4700]

Algum especialista pode esclarecer isto?

Este tema não ser alvo de um comunicado oficial da SAD ou pedido de esclarecimento da CMVM não é muito estrago?
Porque o contrato foi assinado e paga uma entrada.


O  valor mais elevado das acções do Benfica foi de 4,70 euros em 2019, após a OPA que pagava 5e por cada acção.
Actualmente valem 2,88 euros.


Ora o Americano ao pagar 50M por 25% (aproximadamente 5.763.780 acções B), significa que está a pagar 8.67 euros por cada acção!

Isto é 3 vezes mais que o valor actual
Quase o dobro do que o Benfica pagava na OPA, que já era bastante!
Na OPA estes 25% valiam 28M, ele pagou 50M, actualmente valem apenas 16.5M!


Isto é demasiado estranho, e é mais estranho porque o Americano nunca na vida vai ter lucro a vender estas acções, vai sempre dar prejuizo, e não é uma percentagem que lhe permita ter poder suficiente para mandar no Benfica.


Algum especialista consegue encontrar razão para o negocio?

é só mais uma prova que 5€ por acção na OPA não era um valor assim tão descabido e de como o facto de o volume médio da Benfica SAD ser tão baixo, faz o preço da acção baixar demasiado relativamente ao verdadeiro valor. o americano em questão não é estúpido nenhum. se está a pagar 8.67€ por acção, é porque sabe do potencial que o Benfica pode ter nos mercados. até porque basta uma comparação rápida com outras empresas semelhantes (o Ajax por exemplo) e dá para perceber que esta avaliação do mercado é absurda.

No momento em que foi lançada a OPA (18 de Novembro de 2019) as acções valiam 2.76 euros.

Tal como foi indicado no documento enviado à CMVM, o valor que o Benfica clube oferecia era de 5 euros para compensar quem comprou em 2001 por mil escudos, 4.99 euros.

O Benfica podia muito bem ter feito uma OPA a comprar por 3e, mas teve receio que os os investidores de longa data (os que compraram em 2001) não aceitassem.

Neste ponto por acaso até gostava de saber a que percentagem correspondiam essas acções, algo que é omitido no documento.

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Confirmam que ao deter 25% da Benfica SAD o John Textor passaria a ter lugar efectivo como Administrador da Benfica SAD?

É a unica razão que vejo para alguem pagar 3 vezes mais pelo valor actual das acções.

a OPA a 3€ não iria ter sucesso. é suposto numa OPA tu conseguires comprar um determinado número de acções. que garantia tens que iria conseguir esse determinado número com um premium de 25 cêntimos?

e sim, se tivesse 25 da Benfica SAD teria direito a escolhe pelo menos uma pessoa para estar como Admnistrador da SAD. mas o accionista maioritário seria sempre quem tomaria as decisões do clube.

[paulomaia1972]

ver aqui pessoal defender a transparência deste negócio e da OPA mostra bem o que andam aqui a fazer.

Entretanto, esta suspensão das ações pela CMVM não é um bom sinal para o sucesso do OE.

Aguardemos.

[mojo_j0jo]

tudo bons rapazes

https://www.johntextor.org/slbenfica

[hornet_slb]

Um dia quando for possivel fazer uma auditoria externa, ao regime da coreia, sem interferencias, vamos pedir o vale e azevedo de volta

[Carminati]

tudo bons rapazes

https://www.johntextor.org/slbenfica

é um bom comunicado, tem que se admitir.

[lancadordedois]

tudo bons rapazes

https://www.johntextor.org/slbenfica

FODASSEEEE...... e nao é que o tipo assumiu tudo....

"I am attracted to Sport Lisboa e Benfica because it is truly the People's Club...and it will always be the People's Club. Unlike any company or club with which I have had the pleasure to be associated, it was formed, is structured, and is run principally for the benefit of its community. If I were ever invited by the people of Benfica to support the mission of SL Benfica, I would not have to create that connection with the community...it has been the way of Benfica since long before my arrival...I would only hope that I could help to strengthen SL Benfica for the benefit of its people."

POR ISSO QUERES COMPRAR O CRYSTAL PALACE

este tipo quer alocar capital urgentemente e nada melhor do que clubes de futebol.....mais um testa de ferro...

[Carminati]

Eu ainda estou à espera dos tais experts que defendiam o milagre financeiro!!
Será que fugir todos do SB?

Como assim? É um facto que o Benfica teve anos de uma grande recuperação económica. Qual é o ponto?

Um facto para quem? Para os fan boys do gatuno?

Claro que podes sempre duvidar materialmente das demonstrações financeiras do clube. Não é algo que costume acontecer (enganarem-se materialmente) mas já aconteceu, ainda recentemente com a Wirecard por exemplo.

Mas, caso não acreditas na mesma, então não tens nenhum indicio para avaliar a situação financeira do clube. Eu apenas me baseio no que é público.

Eu baseio me no ladrao que roubou o clube durante 15 anos. Já o tinha dito e repito, as contas são falsas e parece que a justiça também viu que a manipulação dos números era um forte desta direção.

Mas tens noção que, esta coisa dos 2,5M, não quer dizer que as contas estão erradas, certo? O dinheiro está registando como tendo saido do clube. Aliás, toda a gente aqui sabia aos anos que os jogadores custaram aquilo. O que se descobriu é que o dinheiro entrou para os bolsos do Vieira. Nenhum auditor do mundo vai seguir, dessa forma, o dinheiro que sai de uma entidade. Porque, apesar de ser fraude, não quer dizer nada sobre a veracidade das demonstraçoes financeiras. Percebes?

Amigo eu não falo só nos 2,5 que por enquanto è neste momento os únicos milhões que já identificaram. Vamos esperar um pouco.
Depois acho que è evidente como afirma a justiça que o homem tentou ajudar amigos com o usando o clube.
Veremos quando vai chegar o novo presidente se o teu otimismo era justificado.

Mas o que tens de perceber é o seguinte: até se pode descobrir que o Vieira em vez de 2,5M roubou 10 ou 30 milhões. Isso não quer dizer que exista um buraco nas contas.

Se me perguntares o que acho sobre a situação, eu acho duas coisas: (1) ele deve ter roubado bem mais que os 2,5M; (2) acho dificil, mas não impossivel, as contas do Benfica não serem aquelas (materialmente). As duas situações não são mutuamente exclusivas.

Só foi possivel ele roubar 2/30 milhoes por as contas serem aquelas (boas).

[Lebohang Mokoena]

Comunicado cheio de pontos vagos, a papel químico dos investidores que compram um clube como compram hortaliças no mercado.

Daqui a 1 ano farta-se e o clube que se dane.

[poorportuguese]

tudo bons rapazes

https://www.johntextor.org/slbenfica

é um bom comunicado, tem que se admitir.

Pois é. Diz o queremos ouvir. Mas isso vale zero.

[mojo_j0jo]

tudo bons rapazes

https://www.johntextor.org/slbenfica

é um bom comunicado, tem que se admitir.

Pois é. Diz o queremos ouvir. Mas isso vale zero.

Ele basicamente diz que não estava a par de nenhuma ilegalidade, e que é um santo... que ia ser engrupido achando que era tudo correcto.

Contudo afirma que continua interessado.

Eu nunca fui contra investidores na SAD desde que essa esteja sempre sobre o controlo do clube. Agora a pergunta que se põe é, queremos este boneco lá depois disto tudo?

[cmarg1971]

tudo bons rapazes

https://www.johntextor.org/slbenfica

É benfiquista desde pequeno?

Somos mesmo enormes...